ヤマハ発動機(7272)第８４期定時株主総会

2019年03月27日 10時～
アクトシティ浜松 中ホール
所要時間：約110分
お土産：バウムクーヘン

ヤマハ発動機の株主総会に行ってきました。
ヤマハ発動機は世界的な大手二輪車メーカーです。電動アシスト自転車も作っています。最近は自動運転、産業用ロボット、ドローンの開発も手掛けています。開催地が自宅から遠かったのですが、休みがうまく取れたので出席してみました。総会は、業績が目標到達が難しい状況の割には荒れずに終了しました。

総会後はバスで移動してコミュニケーションプラザの見学。
ヤマハ発動機の歴史や代表的な製品の展示があり、電動アシスト自転車もありました。

初代パスが1993年作だそうで、リトルモアが1998年と意外と昔からあったモデルなんですね。

三階にはカフェがあるのですが、この時はやっていませんでした。

高い建物が少ないので見晴らしは良いです。

見学後、浜松駅まで戻って解散。帰りにスーパーで牛乳を買いました。

地元スーパーは大手とは違う品揃えでお土産物ではないけど、そこでしか買えない物って結構ありますよね。こういうのを買うのが地元スーパーの楽しいところです。

株主優待（東京センチュリーリース）

東京センチュリーリースから株主優待が届きました。

オリジナルクオカードとレンタカーの割引券

クオカードは使えるお店が多いので助かります。

株主優待（テレビ東京）

テレビ東京ホールディングスから株主優待が届きました。
今年も500円分のクオカードです。

アニメ「ポケットモンスター」20周年ということで、ポケモンのオリジナルクオカードです。ここ数年はナナナでした。

公開収録のお知らせも入っていました。

去年も書きましたが買い増すか迷っている銘柄です。５月１２日に発表された決算短信では2018年3月期の純利益の予想が今年度より19.0%のマイナスとなっています。株価もこれに合わせて下げています。もう下がらないだろうというところまで下がったら買い増すつもりです。

アイナボホールディングス(7539)第６２回株主総会

2016年12月25日 10時～
北とぴあ 16階 「天覧の間」
所要時間：約30分
お土産：500円のクオカード2枚

アイナボホールディングスの株主総会に行ってきました。アイナボホールディングスはタイルや空調機器などの住宅設備機器の販売や工事を行っている会社です。2020年のオリンピックが東京に決定し建築の需要が増える、相続税対策として集合住宅の建設が増える、などといった思惑から買った銘柄です。配当もそこそこあるのも買った理由の一つです。

お土産

500円のクオカード2枚です。最近コンビニで買い物をする機会が増えたのでありがたいです。

ザッパラス(3770)第１７回株主総会

2016年7月28日 13時～
アイビーホール 地下2階 サフラン
所要時間：約43分
お土産：なし

ザッパラスの株主総会に行ってきました。
ザッパラスは女性向けのケータイコンテンツの配信やeコマースを行っている会社です。

配当目的で買った銘柄ですが株価は右肩下がりで無配当になっています。
僕が持っている銘柄の中で最も評価損を出している銘柄です。

質疑応答（メモを基にしてるので完全なものではありません）
問１．販管費が売上に対して多すぎないか。
答１．人件費と広告費が大部分を占めている。無駄なコストは削減していくが、事業に必要な費用は確保する。

株主優待（DCMホールディングス）

DCMホールディングスから株主優待が届きました。

お風呂用と食器用のスポンジが入ってましたが、何にでも使える安い物のほうが使いやすいので、これは使わないだろうなあ。

株主優待（東京センチュリーリース）

東京センチュリーリースから株主優待が届きました。

オリジナルクオカードとレンタカーの割引券

クオカードはマツキヨで日用品の購入に充てるので助かります。

日本水産(1322)第１０１回株主総会

2016年6月28日 10時～
ロイヤルパークホテル ３階「ロイヤルホール」
所要時間：約80分
お土産：自社製品の詰め合わせ

日本水産の株主総会に行ってきました。
日本水産は水産物の加工食品や冷凍食品の製造大手の会社です。最近は魚油成分を利用した健康食品にも力を入れています。

去年は別の総会に出席したので２年ぶりです。
お土産は自社製品の詰め合わせ

缶詰はスルッとふたではなく普通のプルトップで開けるやつでした。

質疑応答（メモを基にしてるので完全なものではありません）

問１．南米の養殖事業は黒字なのか赤字なのか、収益の柱にしていくつもりなのか。
答１．南米の養殖事業は赤字である。病気が養殖のコスト上昇の要因である対策を打つ。販売価格は上昇傾向にあり、黒字化は近いと考えている。
世界の水産物の中で天然物は資源管理をうけて頭打ちとなっている。現在は養殖がかなり増えてきている。日本水産では国内で鰤の養殖を行っている。
日本水産は漁労をしていたが養殖に力をいれている。他社と違う魚を作り差別化を図る。　

問２．高純度ＥＰＡに関する特許が切れ後発医薬品との競争が発生している。新興国に進出しないのか。対策はあるのか。
答２．1990年にEPA医薬品が承認され国内では日本水産の高純度EPAが普及している。アメリカではEPAとDHAの混ざったロトリガが普及している。2013年にアメリカでEPAの純度の高いロトリガが発売された。
高純度が体にいいのか、ロトリガのようなEPAとDHAの混ざったのが良いのかは現在試験中である。
高純度EPAの市場は日本とアメリカのみだが、パートナーの持田製薬と外国市場を開拓中である。

テレビ東京ホールディングス(9413)第６回株主総会

2016年6月24日 10時～
住友不動産汐留浜離宮ビル 地下１階 イベントホール「ベルーサ汐留」
所要時間：約93分
お土産：ペットボトルのお茶、メモ帳、トートバッグ、お菓子の詰め合わせ。

テレビ東京ホールディングスの株主総会に行ってきました。２年ぶりの参加です。
テレビ東京ホールディングスは日経新聞社系のテレビ局、テレビ東京の持ち株会社です。
アニメ、旅・グルメ、経済が特徴的なテレビ局です。

質疑応答（メモを基にしてるので完全なものではありません）
問１．本社移転に伴ってBSジャパンも移転するのか。
答１．秋にテレビ東京が移転するビルに一緒に入る。設備を統合して番組制作をしていく。

問２．サブチャンネルを使わないのか。スポーツ中継の延長による通常番組の休止をサブチャンネルで防げるのではないか。
答２．サブチャンネルとは、周波数帯を分割して複数の番組を放送できる仕組みであるがテレビ東京では行っていない。
スポンサーの理解が必要なうえ、番組編成の課題もある。

問３．ＢＳジャパンの経済番組での海外からの中継で、中国人、台湾人を多く見かける。日本人を配置してほしい。
答３．フィナンシャルタイムズの買収で世界中の生の情報を朝に伝えられる体制が整った。世界で起こったことを英語で伝えるため、日本経済新聞社の現地の記者を出している。記者の国籍は考慮していない。

ゆうちょ銀行 定時株主総会 招集通知

ゆうちょ銀行から上場後初となる定時株主総会の招集通知が届きました。

さいたまスーパーアリーナで開催されます。

一般的には本社の近くで行われます。大企業ですから個人投資家もたくさんいるでしょうし、大人数が入れる施設が必要だったのでしょう。検索したところさいたまスーパーアリーナには37000人収容できるみたいです。

招集通知が届いた時点で、株価は上場時の10%近く下がっています。株価に対する質問も出ると思います。
なんとか日程を調整して出席したいです。

イオン(8267)第９２回株主総会

2016年5月25日 10時～
幕張メッセ国際展示場5ホール
所要時間：約140分
お土産：なし

イオンはスーパーや専門店、クレジットカードなどの金融を行う会社の持ち株会社です。
近所にマックスバリュがあるのでキャッシュバックの優待を使っています。

質疑応答（メモを基にしてるので完全なものではありません）
問１．ザ・ビッグ茅野店で購入して間もないスラックスのファスナーが壊れた。店頭に持ってくるように言われたが満足できる対応ではなかった。壊れた原因を教えてほしい。
答１．茅野店にその商品を確認して、可能であれば原因を調べて回答したい。

問２．中国事業が赤字のままである。深センではイオンよりウォルマートの方が商品が安く客も多い。競合への対応を聞きたい。
答２．品揃え、価格等を見直してウォルマートに負けない店舗に変えていきたい。中国事業において流通コストが課題である。日本や他のアジア諸国から効率よく商品を集められるよう努めていく。

問３．老人ホームで暮らしている買い物に出かけられない高齢者向けに、災害などで使われている移動スーパーを活用できないか。
答３．シニアシフトは重要な戦略の一つである。4年ほど前から高齢者向けの商品やサービスの充実を図っているところだ。

問４．株価が上がると売却したくなる。長期保有の優待が欲しい。株を売却して株主番号が変わっても長期保有になるようにしてほしい。
答４．株主番号は制度上、株式をすべて売却すると次に購入した際には違う番号になる。売却するときに100株だけ残しておくことで株主番号が維持できる。

問５．売り場のＰＯＰには税抜き価格が大きく表示されており、レシートには税込価格が書かれている。分かりにくいので変えてほしい。
答５．現状、誤解を招きやすい表示であることは認識している。税率変更を踏まえ来年度にはＰＯＰとレシートの表示を一致させるよう検討している。

問６．ローソンはかつてダイエーの子会社だった。ポンタとワオンの一体化をしてほしい。
答６．ポイントの戦略は各会社で異なる。意見として賜わる。

問７．性的マイノリティにたいしてどのような対応や従業員への研修を行っているのか。
答７．イオンではダイバーシティを推進している。女性管理職や障害者雇用の比率を上げている。各会社の役員にコンプライアンスや人権研修を受けさせている。昨年の研修ではLGBTについて取り上げた。

問８．海老名のイオンをテコ入れしたほうが良い。近くにあるダイエーは客があまり入っていないように見える。ららぽーとできて競争が激しくなっている。
答８．２、３年後に海老名店は増床を含めた改装を計画している。

問９．イオンラウンジで嫌な思いをした。オーナーズカードやゴールドカードのチェック体制が甘いのではないか。カード1枚につき1日１回使えるのに、別カードを提示しても断られた。
答９．オーナーズカードとゴールドカードでは個人情報の管理方法が異なっている。システムを見直して公平な対応ができるよう改善する。

出席者に配布された割引券

食事や買い物で使用できる割引券。ほとんどは開催日の5/25のみ有効でした。

株主優待（テレビ東京）

生活環境が変わったので久しぶりの更新です。
テレビ東京ホールディングスから株主優待が届きました。

オリジナルクオカード。

公開収録のお知らせも入っていました。

テレビ東京の株価は2500円を超えていたときもありましたが、この2016/5/15現在1900円前後です。下がってきたので買い戻そうかと考えていますが迷うところです。

株主優待（バイク王）

バイク王＆カンパニーから株主優待が届きました。
バイク購入時に使える1万円の割引券です。

バイクを使うようもないですし、僕にとっては不要な優待です。
小型高配当銘柄として保有している個人投資家は多いと思うので、自社サービスの宣伝の意味合いが強いように感じます。

バイク王＆カンパニー(3377)第１８回株主総会

2016年2月26日 10時～
アジュール竹芝 14階「天平の間」
所要時間：約50分
お土産：クオカード（1000円）

バイク王＆カンパニーは自動二輪の買取・販売、小売りを行っています。駐車場の運営もやっているみたいです。配当利回りが良いので持っています。

今年から株主優待が新設されます。バイク購入時の１万円割引券です。僕はバイクを持っていませんし使わないでしょう。優待がある銘柄ということで個人投資家へのアピールにはなりそうです。

質疑応答（メモを基にしてるので完全なものではありません）
問１．バイク買取事業の経常利益が大きく減っている。
答１．平均粗利額が下がったことが要因である。地域ごとのマーケティングを細分化し、地域に特化したサービスを提供する。買取価格のみならず、払出しのバイクの質を高め、平均粗利の改善を目指す。

問２．二輪の海外展開を行う予定はあるのか。
答２．まずは国内事業の拡大を目指していく。海外展開はタイである会社への協力という形で行ったことはある。現在は海外展開は進めていない。

問３．バイクの出先での修理対応をしてみてはどうか。
答３．人やトラックを手配する関係で難しい。まずは買取、小売事業に専念する。「バイクのことならバイク王」を掲げ、バイクの利便性を高めていく。貴重な意見として賜る。

問４．自己株式の保有が10%ほどある。活用法を教えてほしい。
答４．機動的な政策を行うために取得した株式である。今後の施策によっては利用価値が生まれると考えている。

お土産はいつも通り、クオカード

お土産を取りやめる企業が多いので、ありがたいお土産です。

株主優待（鉄人化計画）

鉄人化計画から株主優待が届きました。

株主会員カード1枚、株主関連者会員カード10枚、飲食割引券5枚

近くに店舗はないですし使う機会はないですね。
からふね屋を売却したのでコーヒーの詰め合わせはなくなりました。
その代りに割引券が増えました。

鉄人化計画(2404)第１７回株主総会

2015年11月26日 10時～
TKPガーデンシティ渋谷 ホールA
所要時間：約55分
お土産：なし

鉄人化計画はカラオケルーム「カラオケの鉄人」を運営している会社です。
カラオケ以外にも複合カフェを運営しています。

今は事業の見直しをしているらしいです。ダーツ・ビリヤード遊技場運営事業からは撤退し、からふね屋珈琲もJR西日本の子会社に売却しました。本業のカラオケルーム事業に注力するそうです。


質疑応答（メモを基にしてるので完全なものではありません）
問１．特別利益、特別損失の内容を教えてほしい。
答１．特別利益は恵比寿の漫画喫茶を売却して出た利益、からふね屋珈琲株式会社を売却して出た利益が中心である。特別損失はカラオケ店舗の資産の収益価値を見直し損失処理を行ったものである。

問２．新規出店を増やしていくみたいだが、ターゲット層と出店エリアを教えてほしい。
答２．商圏特性ごとにセグメント化し、セグメント内の顧客層を徹底的に分析することにより、商圏特性に応じた個別固有の拡販、コスト削減を進める（ほぼ事業報告のまま）。

問３．からふね屋珈琲株式会社を売却したがカフェ事業はもうやらないのか。
答３．財務態勢を強化するために売却した。未来永劫やらないわけではない。

株主優待からもコーヒーはなくなりましたし、配当利回りも高くはないので売却を検討しています。

ゆうちょ銀行上場

今日ゆうちょ銀行が上場しました。SBI証券でIPOを申し込んだら当選していたので期待しながら寄付きを見ていました。

初値は1680円で発行価格の1450円より230円高くなりました。
ストップ高くらい上がったら売るつもりでいましたが、今回は持ったままにしようと思います。

株主優待（DCMホールディングス）

DCMホールディングスから株主優待が届きました。

ドライバーセットは使わないかな。
先端が交換できるハンドツールって使いにくいものが多くて、僕は持っていません。

株主優待（東京センチュリーリース）

東京センチュリーリースから株主優待が届きました。
優待は6000円分のクオカードです。

東京センチュリーリース(8439)第４６回株主総会

2015年6月25日 10時～
富士ソフトビル５階 アキバホール
所要時間：約50分
お土産：なし

東京センチュリーリースは、2009年に東京リースとセンチュリー・リーシング・システムが合併してできたリース大手の会社です。最近は自動車のレンタルや航空機のリースにも乗り出しています。

去年も出席して、今年と比べると出席数が減ったように感じました。招集通知にお土産の取り止めが書いてあったので、個人株主が減ったのでしょう。
日本水産も6月25日の同刻開始ですから、両方持っている方はそっちに行ったんじゃないでしょうか。日本水産の場合は第100期ですから記念の何かがあるかもしれませんし。


質疑応答（メモを基にしてるので完全なものではありません）

問１．ROA（総資産利益率）が他の業種より低い。
答１．当社は約2%で業界では最高水準である。業界の平均は1.5%くらい。もともと金融業は他の業種よりROAが低い傾向にある。

問２．売上高に比べて借入高が多くないか。どのくらいの金利で借り入れているのか。
答２．リース業の売上は特殊な計上をしている。一般的な金融業では金利を売上高として計上しているが、リースでは契約高を５年で割って売上高として計上している。このためリース業は金融業よりも売上が大きくなる傾向にある。
借入は製造業でいうところの原材料に当たり、どれだけ原材料を調達できるかは信用によって変わってくる。借入はすべて無担保であり金融機関も信用してくれている。

問３．外国人株主と個人株主の状況を教えてほしい。
答３．金額の面で見ると個人株主の割合は5%、外国人株主が12%である。

問４．芙蓉総合リースよりも株価が低い。
答４．マーケットでは企業がどのくらいの会社なのかを評価するときには株価ではなく時価総額で評価する。発行済み株式数が少なければ株価は高くなる。時価総額では我々の方が圧倒的に大きな会社であると言える。

問５．配当を増やしてほしい。
答５．成長が見込めない事業や会社では配当性向が高いところもある。利益を留保することで、新しい分野に進出したり成長を促進させることができる。